물가는 오르는데 경기는 나쁘다 — 스태그플레이션이 일상에 미치는 영향

장볼 때마다 이상하다는 느낌이 든다면

요즘 마트에 갈 때마다 뭔가 이상하다는 느낌이 든다. 물가는 분명히 오르고 있는데, 경기가 좋다는 실감은 전혀 없다. 월급은 그대로인데 장볼 때마다 영수증이 무겁고, 식당 메뉴판 가격은 어느새 올라 있고, 배달비도 또 올랐다. 통계청에 따르면 2025년 들어 외식 물가는 전년 대비 3%대 후반의 상승률을 유지하고 있다. 소비를 줄였는데도 체감 생활비는 오히려 늘어난 느낌, 착각이 아니다.

이 불편한 감각에 이름이 있다. 경제학에서는 이걸 스태그플레이션이라고 부른다.

왜 이게 일반적인 불경기보다 더 고통스러운가

스태그플레이션은 스태그네이션(경기 침체)과 인플레이션(물가 상승)의 합성어다. 보통 경기가 나쁘면 물가도 같이 내려간다. 소비가 줄어드니 기업이 가격을 올리기 어렵고, 자연스럽게 물가가 안정된다. 반대로 경기가 좋으면 수요가 늘면서 물가가 오른다. 이게 교과서에 나오는 정상적인 흐름이다.

 

스태그플레이션은 이 공식이 깨진다. 경기는 침체인데 물가는 오른다. 더 고통스러운 이유는 여기에 있다. 중앙은행이 쓸 수 있는 수단이 막힌다. 금리를 올리면 물가는 잡히지만 침체된 경기가 더 나빠진다. 금리를 내리면 경기는 숨통이 트이지만 물가가 더 오른다. 역사적으로 가장 심각했던 스태그플레이션은 1970년대 오일쇼크 당시다. 미국의 인플레이션율이 한때 14%를 넘어섰고, 실업률은 동시에 7~8%대를 기록했다. 어느 쪽도 완벽한 답이 없는 딜레마였고, 그 부담은 고스란히 개인에게 돌아갔다.

지금 한국이 그 징후를 보이고 있다

한국은행이 기준금리를 연 2.50%로 동결한 상황에서 물가 압력과 경기 둔화가 동시에 나타나고 있다. 2025년 소비자물가 상승률은 2%대 초반을 유지하고 있지만, 식료품과 외식 등 체감 물가는 그보다 훨씬 높게 느껴진다. 반면 내수는 좀처럼 살아나지 않고 있다. 한국은행이 발표한 2025년 경제성장률 전망치는 연초 1.5%에서 하향 조정됐다.

 

중동 정세 불안과 연결된 유가 상승도 변수다. 유가가 오르면 생산 비용이 올라 모든 물가가 연쇄적으로 따라 오른다. 국제유가가 배럴당 10달러 오르면 국내 소비자물가는 약 0.2~0.3%포인트 추가 상승한다는 분석이 있다. 원자재 값이 오르면 식품 가격이 오르고, 물류비가 오르면 소비재 가격이 오른다. 기업 수익은 줄어들고 고용도 위축된다. 소비자는 더 비싼 값을 치르면서 동시에 소득은 불안해지는 상황에 놓이는 것이다.

 

현재 한국 경제가 본격적인 스태그플레이션에 진입했다고 단정 짓기는 이르다. 하지만 그 전조 증상들이 동시다발적으로 나타나고 있다는 건 부정하기 어렵다. 내가 마트에서 느끼는 그 불편한 감각이 단순한 기분이 아니라는 뜻이다.

개인이 할 수 있는 가장 현실적인 대응

거시경제는 내가 바꿀 수 없다. 유가를 통제할 수도 없고 금통위 결정에 영향을 줄 수도 없다. 그렇다고 손을 놓고 있을 수만도 없다. 스태그플레이션 국면에서 개인이 할 수 있는 건 내 통제 범위 안의 것들을 하나씩 점검하는 일이다.

지출 구조를 먼저 들여다봐야 한다. 한국소비자원 조사에 따르면 가구당 월평균 구독 서비스 지출이 5만 원을 넘는 경우가 절반 이상이다. 쓰고 있는지도 확인하지 않은 채 자동결제되는 항목들, 지금이 정리할 타이밍이다. 통신 요금 결합 할인 재설계만으로도 월 1~2만 원을 줄일 수 있는 경우가 생각보다 많다.

 

현금 흐름을 지키는 것도 중요하다. 스태그플레이션 국면에서는 자산 가격도 불안정하다. 주식이든 부동산이든 방향을 읽기 어려운 시기다. 이럴 때일수록 무리한 투자보다 비상금 3~6개월치를 먼저 지키는 게 우선이다. 월 생활비가 300만 원이라면 최소 900만 원에서 1,800만 원은 언제든 꺼낼 수 있는 형태로 보유하고 있어야 한다는 뜻이다. 수익률을 좇다가 유동성을 잃으면 선택지가 줄어든다.

어렵다고 손 놓으면 더 어려워진다. 내가 통제할 수 있는 것부터 시작하는 것, 그게 지금 이 상황에서 개인이 할 수 있는 가장 현실적이고 정직한 대응이다.